金钱速度神话

重新检查金钱速度神话以及它可能会告诉我们的内容

许多经济学家诋毁金钱速度指数,作为许多分析师在没有经济的因果的情况下尝试绘制相关性的另一个无用指数– dubbing it the 金钱速度神话。这是真的?也许不是。让’S从不同的角度重新审视该指数,然后推测它可能为未来描绘的内容。

对于那些可能不熟悉此索引的人,这是一个简单的定义。这 货币流通速度 (或货币循环的速度)是衡量货币平均单位用于在特定时间段内购买商品和服务的次数。一个人可以定义 金钱速度 formula as follows:

金钱速度=(价格*交易)/货币供应

应该指出的是,金钱速度是派生指示符,而且在不了解驱动指示器的详细参数的情况下,本身就没有用。任何超过温度都可以告诉你第二天天气将是什么 –它可以通过使用趋势数据和其他事件(例如云覆盖和季节)给予我们即将到来的天气观。因此,当派生指示符发生变化时,然后可以更好地了解底层参数及其关系,驱动索引变化。

所以让’S检查金钱速度指数的这些底层组件。例如,在使用此货币速度公式时,如果交易是常数的,则货币供应与价格的比率是不变的,不会金钱威慑也保持不变?然而金钱速度不断下降– why?

在上面的图表中观看CPI(价格)和货币供应的比率,直到Covid19,该比率保持相当不变。因此,更改必须已处于交易率下降。这是真的?一种常见的方式,我们可以看到交易率是波罗的海干指标。

波罗的海干指数 在下图中,在伦敦的波罗的海交易所每天报告。该指数为海上移动主要原材料的价格提供了基准。该指数跟踪Capesize,Panamax和SupraMax船舶的速率,即渡轮散装商品。波罗的海干指标不仅限于波罗的海国家或少数商品,如原油。相反,波罗的海干指数考虑到携带煤,铁矿石,谷物和许多其他商品的23种不同的航运路线。

当然,由于运输能力供应和航运业的后续效率,这不是一定的交易衡量。尽管如此,这显然表明以来“Great Recessions,”交易交易尚未完全恢复2008年前的水平。当对通货膨胀进行安理时,人们可以争辩说,尽管自2008年以来的指数已经持平,但是在某种意义上,交易处于稳步下降–符合金钱速度的下降。

尽管资金速度表明,自2008年以来,长期宏观经济削弱了,但GDP增长水平和股票市场将继续推进。这给人一种印象,即金钱速度指数是毫无意义的和神话。在汇总的基础上,这可能是真的。这 断开 长期以来一直谈到主要街道和华尔街之间。也许金钱速度可能会告诉我们,主要街道上发生了什么,而不是华尔街。

看看下面的图表中对社会经济级净净值并置的金钱速度(注意偏移公式用于正确显示它)。由于金钱速度下降,顶级富人与底部50%之间的差距扩大了。这个想法很简单。如果您在经济中有十个人,现在九人才能在哪里(甚至下降),但一个富有的人正在经历巨大的财富增长–整个水平的经济性很好地生长,但不是大多数人。金融市场真的不’由社会经济班级划分…财务分析师的总额总数均为重要。 

但是从政治角度来看华尔街可以继续这样的经济,没有后果?及时,没有。群众的崛起将通过对不同政策的需求来要求改变– and if that doesn’工作,革命。因此,马克思主义社会主义的崛起被政治频统的左侧驱动。无论你对左侧的嫉妒政治看法,它是真实的,它卖。财富不平等确实很重要,因为它是使马克思主义实现的燃料 - 见 在这里(是美联储播种马克思主义的种子吗?).

即使是美联储已经注意到了,很快就会注意到 收入不平等有所改善 在特朗普政府的前三年。但是在吸引干草叉之前足以满足左派群众吗?我们花了几十年来进入我们目前的情况。它不会在几年内恢复。但显然,主要街道的特朗普管理局正在进行中“good”方向。无论是足够的群众是否足够快,我们将在11月的选举中看到尽管科维德19。

经济中央规划师(抱歉)在美联储的呼吁前面有一个有趣的工作。虽然管理财富不平等不是他们的一部分 双重授权如果他们想保留工作,可能会成为第三个任务。他们需要快速行动。定量宽松政策可能会成为passé和新工具“美联储免费的钱 to the Masses”可能成为他们的新戏剧状态。它可以工作吗?

美联储’我们的想法是将钱放在群众的手中,增加交易,在金钱速度方程中–扭转不断增长的财富不平等。显而易见的是太多了“Free Money” in the masses’手可能会引发通货膨胀–鉴于系统中已经的货币供应量甚至是恶性通货膨胀。美联储将尝试以合适的数量划线。什么可能出错?

美联储可能遗漏的是给予的社会方面“Free Money”群众。人性是让人们能够利用“Free Money”并使生活水平适应新现实“Free Money,” thereby making the “Free Money”几乎没有效果。与定量宽松的情况一样,随着时间的推移,需要越来越多的金额将具有相同的效果–导致更多的货币贬低甚至更多的财富不平等。中央经济规划师的货币贬值灾害是一项远离为美国创造乌托邦的一个政策计划。

有人会听“答案,“”真正的自由贸易,“ 或者 ”平衡预算“实际帮助较低的社会经济课程在这一高度收费的政治环境中的政策?

这里的底线是,如果您在主街上,金钱速度指数确实很重要–它可能变得越来越重要。到华尔街,最好不要留意这种货币速度指数,以避开群众来临。

 RWR原始文章联合源。

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写道 汤姆威廉姆斯

在美国中西部的农场出生,我的早期生命是通过在信息技术的长期职业生涯中攀登梯子。作为一个技术人员,在获得夜间学校的学位后,我最终发现了一个在Att Bell Laboratories作为软件工程师工作的地方。

后来搬进管理层,然后在一家主要的管理咨询公司与主要银行,电信和零售公司合作。在美国的各国工作,我也花了大量的时间居住,在几个欧洲国家 - 目前在法国的外籍人士。作为职业生涯,我大量参与了房地产开发和狂热的期货交易员。这种体验可以给出一个独特的世界观点。

黑暗变化的暴风云近。今天美国在十字路口。它将将其实力保持为自由现代推进世界的国家领导者,还是将在暴政社会主义的嫉妒身份政治的深渊中回溯,以及个人自由的损失。 2020选举可能已经决定了这一点。加入正确的电报报告团队并进行立场。

8评论

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  1. 当少量手中持有金钱的优势时,金钱的速度不会显着增加。除非你在国会,否则不容易花费大量的钱。税收削减应该进入中产阶级。这些是在家庭改进上花费的人,
    牙科工作,衣物假期等。这令速度,并在高档中获得整个经济。不仅仅是豪华车段或游艇。
    当政府拿到这笔钱时,我们看到了很少的改善。富裕的捐助者与这个政府的大部分地区结束。
    特朗普2020特朗普2020特朗普2020特朗普2020 !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! !!!!!!!!!!!

    • @: 关于:“held in few hands”

      无摩擦的财务永久运动要求,迅速进入经济的收入(货币储蓄,商业银行储蓄,15万亿美元),完成资金的电路收入和交易的速度(*圆形流动*),从而维持并促进经济势头。通过有针对性的实际投资网点利用储蓄具有积极的经济倍增器(提高生产力,实际工资以及实际利率)。

      遗憾的是,商业银行家利率的完整放松税率会导致负面的经济乘数,在那里越来越多的储备银行信贷进入,以产生相同的通货膨胀调整金额的国内生产总值,从而降低了实际利率。

  2. 收入速度是一个创作的数字。它是金钱的交易速度,实际上交换了交易对手的金钱。这是美国耶鲁美国欧美教授欧文渔民在他的制造中使用的交易速度“equation of exchange”。米尔顿弗里德曼印在他的车牌上是错误的。菲利普博士乔治’速度的定义是Apropos:“速度的变化与钱从手牵手移动的速度无关,而是完全是需求存款与其他类型的存款之间的动作的结果。”不幸的是,美联储停止了1996年9月发布的借方和需求存款营业额G.6发布。

    尽管如此,我们知道为什么自1981年以来vt已经下降。银行是“Black Holes”。银行是信用创造者–不是信贷发动机。所有银行持有的储蓄都是不使用的,也是不合适的,损失消费和投资,确实是任何类型的付款或支出。银行支付他们的收入资产与新资金–不是现有的存款。从整个支付系统的角度来看,公众的货币储蓄实践反映在他们的存款速度上,而不是其体积。

    因此,随着储蓄节省的数量和比例增加,速度降低。 FDIC.’S存款保险水平的增加,从100,000美元到250,000美元的抽取金额。银行间需求的薪酬存款被抽取的金钱速度(反转非银行的货币市场资金汇率的短端部门)。货币储蓄的蓄水和奴役负责阿尔文汉森的竞争对手’S 1938世俗停滞论文–不是人口统计,而不是全球化,而不是机器人,而不是垄断等。

    • Can you explain why -> “Changes in velocity have nothing to do with the speed at which money moves from hand to hand but are entirely the result of movements between demand deposits and other kinds of deposits.” And why Velocity has declined since 2008.

      • 忽略金钱流量的总效果(使用货币的交易速度(vt),即通过银行借记作为代理),是忽略通货膨胀过程。要解除VT的概念,请说它毫无意义(只有在凯恩斯主义经济学中所定义的人们只能度过一次收入),就是忽略VT是三个因素的函数:

        (1)交易数量;
        (2)商品和服务价格;
        (3)M.的体积

        通货膨胀分析不能仅限于花费的工资和工资的数量(作为收入速度的定义)。要这样做是忽视校长“engine” of inflation –这当然是由储备创建的信贷(新资金)的数量&商业银行,加上这些资金的支出率(速度)。此外,例如,忽视了非银行公众储蓄支出的效果(不储蓄)。 (MVT)图包含所有这些货币流量的总效果(MVT)。

      • 自2008年以来的VT下降是由于银行间需求存款的薪酬。 Backrupt-U-Bernanke最初通过诱导非银行拒绝的非银行销毁非银行,薪酬率倒置了金钱市场收益率曲线的短期零售和批发资金。 DISINTEMEDITION是一个仅适用于自1933年以来的非银行的术语。

        薪酬率像旧纪录一样。 Q商业银行的天花板。提高速度和非银行贷款被摧毁。 1966年的储蓄和贷款协会危机是前进和范式(术语信贷紧缩起源于)。

        加上FDIC筹集的存款保险限额从100,000美元到无限制。 2013年,它将其从无限制中减少到250,000美元。这导致锥度发脾气(如图所示)。

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